资本外流压力加大 卢布跌至16个月低点

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由于俄罗斯的军费开支激增和出口收入减少，再加上西方制裁和资本外流升级等因素，卢布兑美元汇率下跌至16个月来的最低点，目前约为1美元兑101.29卢布。

今年迄今，卢布已经贬值超25%。

最近一年来，俄罗斯政府国防开支激增，预算赤字大幅提升，进而推动了货币贬值。由于支出激增，今年上半年的进口额增长了20%。外汇不足导致俄罗斯货币短缺，卢布加速下跌。

在去年春天卢布对外贸易枯竭之后，贸易流动已成为卢布汇率变动的驱动力。根据上周公布的官方数据，与2022年同期相比，俄罗斯今年前七个月的经常账户盈余（出口与进口之间的差额）下降了85%。

目前，所有消费品和制成品从中国、土耳其、中亚和阿联酋等国进口，而不再从西方进口。

此外，由于西方制裁和停止采购俄罗斯能源，俄罗斯石油销售收入受限，卢布进一步承压。

今年前七个月，由于禁运和七国集团规定的价格上限导致价格下跌，俄罗斯的主要出口产品——石油和天然气销售收入与2022年相比下降了40%以上。但随着最近两个月OPEC+减产，油价走高，俄罗斯能源收入也在7月份开始反弹，自受到制裁以来首次超过8000亿卢布。

货币大贬值之际，俄罗斯也饱受通胀的困扰。

过去一年里，俄罗斯央行将利率从20%降至7.5%，引发通胀高企。俄央行近期表示，为了将通胀率稳定在4%的目标水平上，需要在下次预定会议上加息，但补充说，卢布暴跌不会对俄罗斯的金融稳定构成威胁。

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