预期落空？

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(资料图片仅供参考)

昨天，三大gm齐发声，降印花税和T+0举措再次被提及，此外，今天上午十年召开会议，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。

在两大消息的推动下，市场情绪高涨，夜盘A50已经提前涨超1%。

今天开盘，三大股指也迎来了大幅高开，但随着会议的进行，市场开始震荡走低，显然，市场的预期的有些过高了。

但是，我认为大家不要灰心，我昨天特地请教了传播学专业的朋友，就是gm在这个时候谈，降印花税和T+0是什么意思。

朋友给的回复我认为非常符合逻辑，其实就是先释放一个信号，看看市场的反应如何，如果好那么皆大欢喜，如果还是差点意思，那么，后续不排除真的要秀一把肌肉。

所以，如果你听明白了这个意思，你就知道，现在gc要把资本市场活跃度提起来已经不是说说而已，而是使命必达。

所以，从β的角度来说，现在的调整，其实都是上车的机会。当然，这是一个普遍性的说法，从具体的操作上还是要遵循性价比。

今天创新药方向继续承压，我们也是按照的我们的判断，无论是宏观层面，还是结构性层面，继续做了低吸吃货操作。

另外，昨天我们看到两份业绩披露，一个是中宠的半年报，一个是爱美客的业绩预报。

这两家公司的共同特点都是消费类，而且是有一些偏可选消费性质的消费，刚性不是特别强，这是一个比较好的观察消费状况的切入点。

这两家公司的共同特点都是二季度的增长情况要更好，业绩环比持续改善。

一方面，我们可以认为，二季度的消费韧性在持续复苏，这对经济来说是一个好的方面；另一方面，我们也可以解读为，龙头效应在弱势中更为凸显，核心在于侵蚀了小公司的市场份额，行业集中度进一步提升，也就是我们说的，每一次所谓的危机，都是劣质公司的危，优质公司的机。

当然，不可否认，这两家公司都处于一个高成长性赛道，行业的成长性非常好，所以，综上我们再度看到我们强调的两个选股思路，一个是结构性，一个是龙头性。

外围方面，我们注意到，美7月ISM非制造业指数52.7，不及预期的53，6月前值为53.9。

但是我们看到昨晚美股上涨已经开始显得乏力，另一方面，美经济数据依旧如我们预期的呈现出不确定性，还是我们说的，现在做短中期判断都将增加错误概率，我们看就看长期的趋势，就是我们的说加息已经接近尾声。

总体来说，内部层面我们这次的zc端转向是坚定的坚决的，zc端已经完成了量到质的转变，下一步就看执行层面，最后落到现实数据层面。

操作上，我们依旧以α为核心，坚持性价比、结构性、龙头性策略，继续熬住！

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以下为市场评估表：

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