倒计时！恒大，终极审判

最近，恒大系三家公司家底，都抖露完了。

恒大，也走到了命运的分水岭。

(资料图片仅供参考)

没错，最新消息，恒大将于8月22日-23日，举行债务重组投票表决会。

这意味着，恒大，将来终极审判！

两种结局：

债务重组通过了，就股票复牌，大家接着耗！

债务重组没通过，就破产清算，大家鱼死网破！

不得不说，对于恒大的债主，这样的抉择，真的是太难了！

尤其是在看完那石破天惊的财报之后！

无论债权人做何种选择，他们都只能是受伤最深的人。

未到最后一刻，谁也不知道，结局是怎样！

先来复盘下，恒大这两份财报，都揭露了那些击穿债权人底线的惊天信息吧！

1、总负债2.44万亿，恒大“负可敌省”

截止2022年底，恒大负债总额24374.1亿，剔除合约负债7210.2亿后为17163.9亿。

2.44万亿是多少钱？大家可以看看同花顺做的这张图，相信会有深刻的理解。

而“负可敌省”的背后，这又是多少家供应商？多少栋烂尾楼？多少个普通家庭？！

2、严重资不抵债，窟窿近6000亿！

负债多到数不清，那恒大又有多少钱能拿来还债呢？！

这也是最不忍直视的部分——

恒大已经严重资不抵债！

截至2022年末，恒大总资产1.84万亿，总负债为2.44万亿；

也就是说，负债远超资产，恒大净资产为-5991亿元。

这已经不是一个“空壳”，这简直是一个“无底洞”！

这意味着，即便恒大破产清算，依然将有金额庞大的债权人没有办法得到清偿。

3、8120亿惊天巨亏，前无古人后无来者

除了严重资不抵债，更令人惊掉下巴的是巨亏。

2021年亏损6862亿，这是中国企业史上断崖式第一；

2022年再亏损1258亿，依然是千亿级别；

两年合计亏损8210亿元，旷古绝今。

恒大为什么会亏掉这么多钱？

财报中也给出了解释。

以2021年为例：

a，亏钱卖房带来的经营性亏损，亏1137.5亿；

b，在建和已建成物业价格下跌引发资产减值损失，亏3736.8亿；

c，土地闲置（无力开发）后导致被政府收回，亏1298.3亿；

d，应收和预付款计提金融资产减值损失503.8亿；

f，投资物业公平值亏损312.7亿；

就，当一座商业帝国开始坍塌的时候，速度之快，尺度之深，亏钱的姿势之繁多，简直是令人发指！

4、6643亿收入“消失”之谜，严重财务造假？

看完以上，如果你是恒大的债主，你觉得崩溃吗？！别急，还有更让人崩溃的！

在恒大财报中，有这样一段让人看不懂的话：

无法理解是不是？！没关系，有21世纪经济报道的解读：

中国恒大悄悄进行了一次性的收入调整，数额高达6643.44亿！

虽然会计处理的最后截止日是2021年1月1日，但涵盖的时长却可能高达几年，体现的是2021年及之前的营业收入的巨额减值。

也就是说，新的会计师事务所对中国恒大此前几年或者说此前多年的收入，调减了6643.44亿元。

会计师事务所为什么要对恒大做如此巨额的收入调减？！

一个合理的猜测是：过往数年，恒大都在虚增收入，或者说财务作假；经年累积，虚增收入金额达到了一个谁都难以想象的天文数字：6643.44亿！

讲真，房企会进行一定程度的报表美化、财务造假，猫姐一点都不感到意外。

但美化金额达到6643亿，这绝对是一个新的世界纪录。

这还不止！

受收入调减的影响，恒大的净利润足足核减了高达1025亿元！

还记得，恒大曾经是利润王吗？！

2016年-2020年，恒大累计净利润，达到了1861.55亿元，是内房最赚钱的企业之一。

基于这个利润基础，恒大曾经壕气的大手笔分红，也令人艳羡！

2016年至2020年，中国恒大集团合并层面每年都进行了分红，累计939.33亿元，其中2020年当年，也就是出险前一年，其分红就高达577.79亿元！

也就是说，利润超过一半，都分红分掉了。

而许老板家族作为恒大的第一大股东，切走了最大的一块蛋糕，5年时间累计分红远超500亿元。

现在告诉你，这些利润都是在虚增收入的基础上达成的，已经到了要吐回去的时候！

但许氏家族，早已把实打实的超过500亿的大笔分红拿走了。

留给债权人的，只有一个烂摊子，和一个“负可敌国”的无底洞！

看到这里，猫姐相信，大部分的债权人，应该都挺绝望的。

但，TA们没有选择。

之前3月份，恒大公布境外债重组方案的时候，曾经初步估算过，如果搞清算，境外债权人的预计回收率，可能连一成（10%）都没有！

而按照最新公布的财报，恒大资不抵债的窟窿远超想象。

也就是说，如果搞破产清算，境外债权人得到的，甚至可能比之前恒大公布的还要少！

所以，恒大的债主们，真的是太难了！

不同意重组方案吧，恒大破产清算了，TA们被欠的钱，很有可能渣都拿不回来！

同意重组方案吧，等于用余生，去等一个虚无缥缈的未来——这样一个千疮百孔的恒大，要怎么去相信，TA还有救？！

有人说，现在上层对于恒大的处理方式，就是“托而不举”。

不举是因为窟窿太大了，仅恒大集团负债高达二万多亿，根本没法去填补，举不动。

之所以还用手托着，是因为关系到烂尾楼的业主、房企员工、房企的债主、银行、政府应收土地款等。

如果真让房企都倒闭，这些人咋办，欠的钱咋办，很多业主还等着交房子有个住处。

这大概就是：大而不能倒吧！

如果恒大欠你钱，你会选择债务重组，还是破产算了?

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